Этические нормы финансового консалтинга.
У науки, которую я условно назову «финансовый консалтинг», есть два противоречащих друг другу аспекта – с одной стороны эта наука точная, а с другой субъективная. Аспект точности означает, что консультанту необходимо применять точные науки, такие как математика и статистика, при решении финансовых задач, а аспект субъективности означает, что полученное таким образом решение, полезно исключительно для заказавшего его и бесполезно для других.
Представьте себе, что вы пришли к ортопеду, чтобы заказать себе удобную обувь. Этот частный заказ наверняка обойдётся вам недёшево. Вы будете готовы заплатить, потому что высоко оцениваете ценность, созданную ортопедом подобным образом, но здесь кроется подвох – эта обувь имеет ценность только для вас и абсолютно бесполезна для других. Если вы по той или иной причине не заберёте свой заказ, ортопед никогда и не перед кем не сможет похвастаться своей работой, поскольку её будет невозможно оценить. Вы единственная, кто эту работу могла бы оценить.
Но даже это ещё не вся проблема. Дело в том, что в отличие от результата работы ортопеда, результат работы «финансового консультанта» будет зачастую сложно оценить даже вам самой. Насколько просто вам будет оценить работу, которая увеличила вероятность успеха вашего нового проекта, скажем, на 15%, или увеличит доходность вашего портфеля инвестиций при неизменном уровне риска, скажем, на 3% годовых? Очевидно, что это будет сложно.
Я сам не раз сталкивался с подобной проблемой. Я по характеру человек дотошный и люблю разбираться во всём до конца. Но когда моя супруга попросила меня помочь ей найти хорошего врача, я быстро осознал своё бессилие. Я нашёл в интернете огромное количество рекомендаций на разных врачей. Одни отмечали, что их доктор внимательный и заботливый, другие отмечали роскошные приёмные и богатую техническую оснащённость кабинетов. Но мне было понятно, что все эти люди, дающие рекомендации, не профессионалы, и поэтому их рекомендации были для меня бесполезны, поскольку мне нужен был не внимательный и заботливый врач, а такой, который сможет вылечить мою жену (Небольшая справка для дотошных как я сам – в Израиле врачам запрещено рекомендовать своим пациентам других врачей. Это считается неэтичным).
Результат этих моих поисков очень поучителен. Мы несколько раз обращались к частным врачам, которым платили за консультацию по 300 Евро и которые не смогли нам помочь. А нашла проблему моей жены старушка-доктор, принявшая нас в одной из Кишинёвских клиник. Её приёмная напоминала скорее коридор, чем кабинет врача, и сама она хвасталась, что её стаж составляет уже 56 лет. Вот такая вот история…
Очевидно, что проблема оценки имеет универсальный характер. Вы когда-нибудь видели мастера по ремонту чего-либо, который принял бы вас в дорогом кабинете или пришёл бы к вам на вызов в дорогом костюме? Вероятно, нет. Почему? У него в этом нет необходимости. Вы способны оценить качество его работы (например, то, что раньше протекало, теперь не течёт), а значит, вам нет необходимости оценивать его кабинет или его костюм. Не так обстоят дела со специалистами, работу которых вы оценить затрудняетесь – врачей, юристов, консультантов. Поскольку вы затрудняетесь оценить его профессионализм, вы, естественным образом, попытаетесь оценить то, что можете – его кабинет, его костюм или его сайт. Поэтому, в современном мире имеет место такая закономерность – чем труднее клиенту оценить профессионализм специалиста, тем больше этот специалист будет вкладывать в создание привлекательной оболочки для привлечения клиента. Исключения встречаются редко. Я не отмечаю хорошо это или плохо, а хочу лишь немного рассеять туман, окружающий некоторые области профессиональных услуг.
Приняв во внимание это правило, нетрудно понять, почему некоторые недобросовестные дельцы становятся «финансовыми консультантами». Ведь затраты на создание привлекательной оболочки не так велики, и это позволяет вводить в заблуждение подавляющее большинство, даже наиболее интеллигентных, клиентов.
Описанная мною проблема не нова и существует с давних времён. Свидетельством тому является, например, клятва Гиппократа. Объяснить её необходимость не сложно – пациент, пришедший к врачу, доверяет тому самое дорогое, что имеет, свою жизнь. Ничто не препятствует врачу злоупотребить этим доверием, поскольку пациент совершенно не способен оценить профессионализм врача. Для того, чтобы оградить себя самого от злоупотребления этим доверием, Гиппократ добровольно выбрал определить себе высокую нравственную планку. Сегодня это является необходимым условием получения звания врача во всех странах мира.
Похожая ситуация существует сегодня и во многих других профессиях. Профессионалы в тех областях, в которых их клиенты являются наиболее уязвимыми, принимают на себя обязательства следовать высоким этическим нормам, с тем, чтобы уберечь своих клиентов от себя самих. Эффективность «этического кодекса» эмпирически подтверждена и это любопытно, поскольку означает, что профессионал, взявший на себя обязательства не нарушать определённые этические нормы, перестаёт их нарушать, несмотря на то, что нарушал их прежде, чем взял на себя подобные обязательства. Но ведь он и раньше понимал, что его поведение было не этичным. ??? К сожалению, я не могу объяснить эту аномалию.
Ни для кого не секрет, что в нашем мире быть недобросовестным значительно выгоднее, чем быть добросовестным, и поэтому «этические кодексы» защищают наших клиентов от нас самих.
Институт CFA, который я имел честь окончить, разработал этический кодекс профессионального поведения финансового консультанта. Принятие обязательства следовать этому кодексу является необходимым условием получения степени «CFA Charterholder». Ниже приведён кодекс профессионального поведения института CFA в оригинале (на английском языке), а также в переводе на русский. Это очень важный документ, с которым я настоятельно рекомендую ознакомиться всем тем, кто взвешивает возможность воспользоваться моими профессиональными услугами, поскольку он определяет те нормы поведения, которые вы можете ожидать от меня в процессе наших взаимоотношений.
Один из выводов, на который я особо хотел бы обратить ваше внимание, и который следует из приведённого ниже кодекса, заключается в том, что в отличие от большинства недобросовестных консультантов, я не могу гарантировать моему клиенту ничего, кроме готовности работать в его интересах в первую очередь. Не трудно давать обещания, проверить исполнение которых не представляется возможным. В моей деятельности я руководствуюсь принципом «best efforts» - приложение максимальных усилий для эффективного решения поставленной задачи, пользуясь имеющимися ресурсами.
Ниже приведены ссылки:
Этический кодекс Института CFA